国美电器（00493.HK）日前公布了未经审计的前三季度业绩，2012年1~9月，国美电器营业收入约360.57亿元人民币，同比下降18.02%，净亏损则为6.87亿元。昨日接受记者采访的市场人士认为，家电零售市场分庭抗礼的两大巨头，从今年开始差距明显加大。
财务数据差距拉大
国美电器与苏宁电器[微博](6.17,-0.04,-0.64%)一道，被普遍认为是当今中国家电销售连锁店双雄：他们销售的商品高度重合，分店都有1700多家，为全国行业之最；他们都开办网上电子商务平台，内容很接近。他们都选择在各大城市中心商业圈开店，近距离肉搏。他们经常在节假日期间打价格战。正如人们经常把麦当劳[微博]和肯德基[微博]、沃尔玛与家乐福进行比较一样，对国美电器和苏宁电器进行一番比较，可看到双雄已经开始分出高下。
根据国美电器最新公布的财务数据，与苏宁电器进行比较，可得出一个清晰的结论：原先分庭抗礼的两家现在已经变成一前一后的竞争态势。
从公布的财务数据可以看出，上半年他们都出现了净利润增长率下滑的局面，鉴于两家公司具有的代表性，可以说明这一行业正处于调整期。但下滑的程度差别很大。国美电器下滑的幅度是苏宁电器的4倍多。
在营业收入上，苏宁电器是国美电器的两倍还多一点，说明苏宁电器市场占有率更高。在应付账款上，国美电器有149.23亿元，是苏宁电器的两倍多，或能说明国美电器对供货商的返款周期较长。
国美电器创立26年，目前总资产是354.84亿元，苏宁电器创立22周年，目前总资产是680.29亿元。当今中国家电零售连锁双雄，已经开始出现明显的差距，不论规模还是速度。
家电连锁业竞争激烈
记者昨日专门到华强北路调查了两家国美电器分店和一家苏宁电器分店。记者发现，尽管遇到空前的困难，但不论国美电器还是苏宁电器，店面环境都做得一丝不苟，整洁美观，依然保持行业领袖的风范。
从国美电器分店里郑先生在谈到国美和苏宁的差别时说：“这个两家价格上是有点区别的，可能这一款苏宁贵，另外一款国美贵，两家价格都不便宜，但是品质有保证，你可以挑一款，去两家比较一下哪家的价格低就去哪家买。”
和均创业咨询集团董事长李素昨日被采访时表示，国美电器仍有一定的制度优势。两年前的国美之争，是中国民营企业的一个分水岭。此前，民营企业内部是人身依附关系，此后出现了法定的契约关系。在这种关系里才可能有真正的职业经理人。
李素说，“要不是发生了那么多事，国美电器一定能发展得快一些好一些。当前竞争比过去激烈，国美电器需要加强内部管理，千万不可懈怠。”
国美电器与苏宁电器之间不仅存在激烈竞争，他们也同时面对来自电子商务的猛烈侵袭。“世界变了，家电连锁行业的超级霸主也得变。”深圳市商业联合会副会长林慧说，家电有品牌有型号，网上交易容易被消费者认可，苏宁、国美都积极拓展电子商务，方向正确，最后的差别是谁能坚持到最后、谁付出的努力更多、谁的管理更规范和完善。
苏宁电器与国美电器财务状况比较
（据2012年前三季报）
项目苏宁电器 国美电器
营业分店1707家1699家
营业收入724.31亿元 360.57亿元
营业收入增长率24.35% -18.02%
净利润23.52亿元 -6.87亿元
净利润同比增长率 -31.28% -138.36%
负债率57.46% 56.69%
应付账款 90.70亿元 149.23亿元
总资产680.29亿元 354.84亿元
每股基本收益 0.32元-0.04元
每股收益变动率-39.19% -142.86%
净资产收益率 8.32% -0.03%
网上销售额59亿元 31亿元
网上销售占总销售比 7% 2.6%
（注：表中的“元”均为人民币单位）
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