作为汽车产业链的末端，汽车经销商似乎很难掌控自己的经营状况。从去年下半年开始，随着消费市场需求放缓和汽车厂商产能扩张的释放，终端库存的压力渐显，不少经销商的资金链甚至有断裂风险。
德勤公司9月份发布的一份报告显示，2012年中国汽车经销商面临的风险显著上升。6月份的资产负债比率已接近85%的警戒水平，相比2011年12月的80%明显上升。高于通常水平的库存周转天数进一步加剧流动性压力，48%受访经销商的库存周转天数超过目前45至60天的行业基准。同时，经销商过于依赖主机厂的商务政策和支持，也增加了自身风险。
车商进入微利时代
据统计，目前经销商的库存已经从今年上半年的高企趋于下滑，但是库存系数仍处于警戒线边缘。中国汽车流通协会日前发布的2012年9月份“汽车经销商库存调查结果”显示，汽车经销商库存连续3个月下降，9月综合库存系数微降至1.50，处在1.5警戒线的临界点。
中国汽车流通协会指出，时至年底，汽车市场销量整体未达预期，有的厂家依然向经销商压库，经销商濒临资金链断裂的边缘。9月部分经销商已经出现资金链断裂的状况，苏州雪铁龙经销店老板跑路事件并非孤例。
与之前不同的是，车市下滑已遍及全行业，无论自主、合资还是进口品牌均难幸免。“今年豪华车的大幅降价是对整个车市价格体系的撼动。就像多米诺骨牌，向下波及各个细分市场。”雷克萨斯一家4S店副总经理陈玮(化名)表示。
率先发难的是日系中高级车三强：天籁、雅阁和老款凯美瑞。从2009年至今，日系车先后经历了全球召回、日本地震等危机事件，虽然销量有所恢复，但价格却持续低迷。
天籁、雅阁和老款凯美瑞让价幅度持续保持在4万元左右，等着看日系车笑话的经销商和主机厂很快发现，降价冲击波已经波及自身。2.0升自动挡的天籁和凯美瑞成交价跌至15万元时，已经不可避免地挤压明锐、世嘉等中级车的生存空间，中高级车产品带动价格整体下移，开始激发车市的连锁反应。
中高级车价格下压至15万元区间，408、轩逸等紧凑型中级车不得不被迫降价，以避开竞争锋芒，获取生存空间。而408和轩逸的降价，又进一步下压凯越等入门型中级车的价格上沿。凯越优惠2万元、荣威550可最低7.5折等一系列中级车商推出的降价措施，不断表明生存空间被挤压的程度。从中高级车到中级车，再到经济型轿车，价格层层下压，体系正被打破。有关统计显示，今年以来经济型轿车最高降幅比例达到了24.84%，而一半左右的车型降幅在10%左右。
与单个品牌经销店相比，经销商集团的优势会更加明显，对抗市场风险的能力也较强，但是碰上库存压力较大和自身扩张集中在一起，经销商集团的经营也会愈加困难，库存严重会明显拖累集团业绩，这在上市经销商集团的财务数字上表现明显。
国机汽车财报显示，三季度末公司累计存货规模从今年上半年的83.2亿元上升至目前的122.9亿元，较今年年初的19.94亿元增长516%。数据显示，今年前三季度，国机汽车经营性现金流为-67.70亿元，比去年同期减少418.13%。
经销商收购频繁
今年初，不少经销商集团对外扩张的意图便开始显现，汽车流通领域的一些并购案也就随之而来。从经销商并购意图来看，主要分为三类：进入目标区域市场和获得更多的品牌代理。
就第一类而言，庞大集团是最突出的代表。该集团获得了斯巴鲁在华的独家代理权后，有意将这一模式复制在双龙品牌上。但是，当时由于中汽南华集团 (以下简称中汽南华)也在争夺双龙品牌中国华南地区的代理资格，因此庞大集团的希望很可能会落空。
今年9月间，庞大集团发布公告称，该集团已经完成对中汽南华股权的收购，这意味着双龙在内地的独家代理权最终落入庞大的囊中。
而广汇对四川申蓉收购的主要意图则是为进入四川汽车流通领域。
广汇集团市场公关总经理于丹在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，广汇在收购申蓉后不仅可以进一步奠定集团在西部市场的地位，而且也可以为进入四川市场打通一条捷径。
资料显示，申蓉集团是四川省的第二大汽车经销商，年产值超过80亿元，拥有客户20余万，目前已代理10余个汽车品牌。
就在广汇收购申蓉后不到1个月时间里，宝信汽车便宣布 以3.05亿 美 元 收 购NCGAHoldings(燕骏汽车集团)。收购完成后，燕骏汽车将成为宝信的全资附属公司。由于燕骏集团旗下拥有宝马集团知名的经销商燕宝，因此，宝信汽车通过此次收购成功进入了宝马的销售渠道。
此外，中升、正通、亚夏汽车、永通汽车等汽车经销商集团均有不同程度的对外扩张和收购的动作。
拓展新业务谋盈利
庞大集团的库存压力也不小。庞大集团相关人士表示，由于库存压力加大，对公司的财务数据带来一定影响，进而影响了公司的业绩情况。
库存不断增加影响了经销商集团的市场表现，为此，不少汽车经销商集团开始寻找新的业务模式来改变当前的利润结构，打通汽车后价值链，展开多方位的拓展业务。
日前，庞大集团与北京宏福集团在北京昌平地区投资兴建一个全新的北京国际汽车博览中心，预计投资不下2亿元，该中心集品牌与车型展示、销售、驾驶体验为一体，计划于明年6月开业。
其实，庞大集团已经通过汽车金融业务来提升公司的经营业务。据了解，今年上半年庞大集团平均每天汽车金融业务规模达到3300万元，累计业务量已经达到40亿元，今年计划争取达到100亿元。
同时，国机汽车的汽车租赁业务也开展得风风火火。2012年上半年，该公司汽车租赁业务的营业收入同比增长46%，利润同比增长84%。中升集团则通过收购奔驰四大御用改装商之一卡尔森70%的股权来寻求改装车市场的赢利点。
不过， 从整个汽车流通行业来说，很多汽车经销商对汽车后价值链的涉足还较浅，汽车后市场的价值对经销商集团整体业绩的提升还没有完全显现出来，但这需要时间也需要人才。
汽车市场在过去几年时间里发展很快，导致相关的专业人才缺乏，这也是一些经销商在面对市场不好时无力应对的一个主要原因。
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