白酒企业高企的库存数据，无情地撕下了行业集体困境的遮羞布。行业深度调整正在继续，天量库存如何消化？11月4日，五粮液(16.84, 0.33, 2.00%)最大经销商银基集团控股有限公司(下称银基，0886.HK)正式宣布投资酒业O2O平台中酒网。此举被业内解读为银基借电商欲突围。
实际上，除了企业自己披露的数据外，压在渠道中的库存也成了待解之谜。《华夏时报》记者在采访中了解到，仅银基一家就有约15亿库存，这场去库存之战的艰辛，以此可以管窥。
押宝电商去库存
据悉，“银基集团战略投资中酒网暨中酒网O2O”项目于2013年11月3日在北京正式启动。通过股权转让，银基集团旗下深圳银基酒类销售将拥有中酒时代酒业20%股本权益。
此项目的启动，标志着银基集团全面进军酒类电子商务市场开闸。
对此，中酒网董事长赖劲宇接受本报记者采访时表示，银基集团一直想做电子商务，此前已经关注酒仙网很久了，但是酒仙网的模式并不适合银基集团，银基希望找到线上和线下能够互动的电子商务平台，中酒网采用的模式是线上和线下实体店相结合的模式，于是双方一拍即合。
公开信息显示，银基集团以经销五粮液起家，拥有在内地独家经销45度及68度五粮液、内地非独家经销52度五粮液、全球独家经销永福酱酒等权利，除了五粮液产品，目前还经销国窖1573系列43度酒等产品。并且，从今年开始，银基还获得茅台酒在波兰、匈牙利、捷克共和国、斯洛伐克及保加利亚等国的经销权。
那么，除了看重中酒网的模式以外，银基集团还有其他的考虑吗？对此，一位知情人士告诉本报记者，除了资金投资中酒网之外，中酒网还可以共享银基集团15亿左右的库存，这些库存可以放在中酒网上随便卖，双方会内部算价，以后中酒网上售卖的一些高端白酒就会比酒仙网上的便宜，光棍节中酒网将会有大动作。
对于此次合作的金额，业内有3000万和6000万两种说法。对此，赖劲宇表示，由于双方签订了保密协议，对于此次银基投资的金额是多少并不方便透露，可以肯定的是金额很大，是实实在在的现金，五粮液集团对于这次合作也很支持。
“银基一定比厂家先亏”
事实上，五粮液国内最大经销商投资电子商务，实属无奈。
11月3日，银基集团执行董事王晋东表示，在白酒行业分销模式下，市场(低迷)传导到生产企业是滞后的，首先，终端环节销量会下滑，然后是经销商(亏损)，银基一定是比厂家先亏损。
今年7月初，银基集团控股有限公司发布公告称，其2013财年(2012年3月31日-2013年3月31日)业绩收入仅为3.9亿港元，相较2012财年的29.74亿大降86.9%，净利润更是从盈利6.98亿港元降至亏损11.34亿港元；而银基的存货则从上一财年的6.53亿港元上升至12.27亿港元，银基面临其他经销商普遍存在的高库存难题。
对此，银基集团解释称，2011年7月到9月间，公司采购和囤积了大量高端白酒，集团管理层面对当时旺盛的市场需求，十分看好高端白酒销售，采取了今天看来十分激进的销售策略。
“采购和囤积了大量高端白酒的是银基集团的经销商们，他们当时误判形势，大量向银基集团采购高端白酒，并不是银基集团大量囤积，不过银基的存货也比较高。”银基集团相关负责人接受本报记者采访时解释称，亏损数字之所以很大，是由于会计账上的处理，包含应收账款，并不意味着银基以后收不回来，一年以内不到账就要做出来，并不是真实的亏损数字，这块数量大概在6亿元左右。
在限制三公消费的打击下，高端白酒增长速度骤然停下，然而对于银基集团来说却不能够停止进货。上述银基集团相关负责人介绍说，作为五粮液的最大经销商，不可能因为不好销售就停止拿货了，银基的管理层对白酒长期发展还是看好的，不可能一直下跌，茅台和五粮液都已经价格止跌了，并有小幅回升。
靠五粮液赚钱时代终结
从依靠五粮液一家发展，到不断扩大合作伙伴，银基的举动引起外界的猜测。
据悉，银基集团与五粮液集团拥有逾10年的合作关系，自1997年创立之初，银基即为“五粮液”东南亚地区经销商。背靠五粮液，银基曾经实现了腾飞。2009年4月8日，银基正式在香港挂牌。虽然银基代理多家白酒，但是五粮液仍是其收益的主要来源。银基的招股书显示，在截至2008年3月底的3个财年及随后的6个月，五粮液酒系列收益分别占银基集团总收益的79%、88.4%、93.1%及95%。
然而，相比于此前的荣耀，现如今的银基集团，在五粮液内部其地位也是出现了微妙的变化。除了银基自身和宏观经济的问题以外，五粮液对经销商政策的调整，可能同样令银基如芒刺在背。
“这两年银基业绩下滑的原因就是五粮液不断地提高68度产品的价格，导致市场销售不动。”一位接近银基集团的行业知情人士告诉本报记者。
不过，上述银基集团投资者关系部相关负责人却回应称：“我们与五粮液集团合作关系一直很稳定，从未受到过任何的影响，在未来我们也必定将与五粮液保持现有的紧密关系。”
对于银基进军电商，五粮液一位内部人士则告诉本报记者，“银基也邀请了五粮液参加双方的签约仪式，我们也过去捧了场，银基是我们的经销商，和谁合作是银基自己的事情，五粮液集团官方并没有表态。” （据华夏时报）
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